===本文导读===

　　【大盘分析】赚钱效应开始发散 |A股行情一路高歌猛进

　　【机构观点】瑞士宝盛：A股料成亮点 | 港股估值受A股支配

　　【后市策略】低估值蓝筹有望接棒 | 两主线选出8只白马股

　　赚钱效应开始发散

　　【盘面简述】：

　　早盘沪深股指出现巨幅震荡！券商股再次上演涨停潮，一带一路、工程机械、港口、自贸区等低估蓝筹股集体上涨，银行、保险股回调，沪指在有色煤炭推动下，站上3050点。大盘继续维持宽幅震荡，沪指波动近70点。深成指大涨3%。盘面上，券商、铁路、机场航运、一带一路成为市场的热点，均出现涨停潮走势。今日盘面看，赚钱效应开始扩散，低估蓝筹股、低价蓝筹股，以及农业、钢铁、煤炭等二线蓝筹股均有所异动。后市建议继续关注本来反弹中涨幅落后的低估蓝筹。

　　【板块方面】：

　　宏源证券早盘再次强封涨停板，券商股井喷：海通证券、西部证券、光大证券、方正证券、招商证券、山西证券再次强势冲涨停。福建自贸区概念大涨：厦工股份、厦门港务、建发股份、厦门空港、厦门国贸、平潭发展等集体冲击涨停。机场航运板块同样出现涨停潮：宝盈决策、厦门空港、深圳机场盘中涨停。

　　【消息面】：

　　1、“工业4.0”大幕拉起四线索布局主题投资

　　绿色环保的第四次工业革命的脚步已经来临，中国机械有望在这一机遇中突飞猛进。而随着工业4.0的深入，个性化定制等新的模式也在不断出现，互联网有望彻底改变工业各环节的运营模式，并诞生很多投资机会。此外，工业4.0时代的物联网将……

　　2、首个石墨烯产业化基地有望落户常州

　　中国证券报记者从权威人士处获悉，中国“十三五”新材料发展规划草案的出台时间有望圈定在2015年下半年，石墨烯入选规划是大概率事件。随着石墨烯产业化的不断推进，国家针对该产业的政策有望再度加码，全国首个石墨烯高新技术……

　　3、电动汽车充电设施发展规划出炉在即

　　近日，工信部组织召开节能与新能源汽车产业发展部际联席会议联络员会议，发改委、科技部、财政部等18个部际联席会议成员单位以及国管局、国土资源部代表参会。此次会议主要研究了如何推进充电设施建设问题，并由能源局介绍了……

　　【巨丰观点】：

　　早盘沪深股指出现巨幅震荡！券商股再次上演涨停潮，一带一路、工程机械、港口、自贸区等低估蓝筹股集体上涨，银行、保险股回调，股指再次挑战昨日高点。沪指在有色煤炭推动下，站上3050点。深成指大涨3%。盘面上，券商、铁路、机场航运、一带一路成为市场的热点，均出现涨停潮走势。今日盘面看，赚钱效应开始扩散，低估蓝筹股、低价蓝筹股，以及农业、钢铁、煤炭等二线蓝筹股均有所异动。后市建议继续关注本来反弹中涨幅落后的低估蓝筹。

　　从券商、自贸区、机场航运等低价低估群体的集体大涨，我们惊喜的看到二线蓝筹正接力金融地产资源，成为大盘继续上涨的推手。同时，前期强势的中小市值个股，近期持续回调，也逐步释放风险。

　　A股强势突破3000点大关，这极大提振了市场信心。目前市场距离2011年4月18日创下的前高点——3067.46点仅一步之遥，后期如果市场突破这一点位，则将创下近四年新高。市场出现十分明显的二八分化格局，随着行情的进一步推演，这一局面将得到修复。

　　短线建议投资者逢高抛售年内涨幅巨大的品种，同时逢低调仓到年报超预期的中小市值个股上。毕竟，这类股已经连续2个月调整了。对于低估蓝筹股的补涨机会，我们同样要重视，尤其是具备多重利好的军工、特高压、高铁、金融等板块。(巨丰投顾)

　　市场情绪无法阻挡A股行情一路高歌猛进

　　“这次A股彻底疯了，行情完全看不懂，就算不懂市场，直接盯着金融股买进都会赚翻”、“营业部说今天开户的号发完了”、“涨成这样，是要追还是要等”、“这个大象要跌下来，会不会在股市砸出几个坑”……经历连续多日的强劲上涨行情之后，股民的心情也开始坐上了过山车，在高位选择满仓或清仓的纠结心态可见一斑。

　　尽管市场情绪摇摆不定，却依然无法阻挡A股行情一路高歌猛进的节奏。8日，股市早盘一度下挫2%，但旋即开始拉升，上证综指随之翻红。午后沪市冲高成功站上3000点，并一度涨逾百点。截至周一收盘，沪指报3007.20点，涨2.37%，深成指报10504.81点，涨4.35%。从盘面上看，券商股再度领涨，军工股、自贸区建设等题材板块受政策利好消息刺激，也相继出现涨停局面。

　　相比历史几轮行情，此次市场指数及相关板块急速飘红的驱动力相对特殊，业界普遍认同巨量资金入场带热市场氛围，“资金市”已然成为共识。南方基金首席策略分析师杨德龙称，当前市场行情主要仍以资金驱动为主，一方面炒楼、炒黄金以及来自实业的资金纷纷转战股市，令市场资金供给量大幅增加，而另一方面，不少投资者通过融资融券业务加大杠杆，增加很多资金进入股市。此外还有一部分休眠账户，由于当前市场行情见好，赚钱效应逐渐现象，这类账户也开始活跃起来。

　　与此同时，来自P2P、余额宝等理财机构的投资客们也开始转移战场，将此前大笔理财资金投入到股市，资产配置领域的“资金搬家”也给A股市场输入了新鲜血液。另据P2P机构负责配资业务的人士分析，由于当前股票市场行情火热，借道P2P通道配资的客户逐渐增多，杠杆资金大约在5倍左右，且P2P平台将会通过第三方平台托管。此外，有媒体称，一些股份制银行正在通过推广优先级理财融资及伞形机构化业务，运用杠杆放大资金比例进行股票市场的投资，这也给当前的A股市场带来了持续进场的增量资金。

　　从市场表现来看，权重股龙头“石化双雄”在12月4日均以涨停收盘，次日四大行涨幅惊人，建设银行当天涨停。分析人士指出，低估值的权重股上涨，也意味着以险资为代表的风险偏好中性资金正在强势入市，而股指期货、分级基金等金融创新工具也吸引套利资金进场，以刺激A股市场不断出现自主驱动的正循环增长。(中证网)

　　瑞士宝盛：流动性对亚洲股市有利 A股料成亮点

　　“除中国A股外，亚洲其他主要市场都与欧美市场走势高度关联。如欧美处于熊市，从以往经验看来亚洲市场也难以上调。”根据瑞士宝盛策略研究部负责人Christoph Riniker的预测，明年标普指数的总回报率约为4%，德国法兰克福股市DAX指数的回报则约为7%，由此推测整体市场氛围对亚洲股市颇为有利。

　　瑞士宝盛认为，整体流动性情况对亚洲股市亦属有利。2015年中国和印度将凭借改革东风成为亮点，并对2015年全球经济实现3.6%的增长作出显著贡献。瑞士宝盛亚洲区研究部门主管马修斯说：“上证综合指数正从三年的低谷逐渐恢复，初步展现出活力征兆。7倍预测市盈率是非常合理的估值。印度的改革则侧重于消除官僚制度对投资重点经济领域的诸多束缚。随着外资投资保险 、铁路等重要行业的限制被移除，改善空间将大幅提升。”

　　此外，瑞士宝盛还指出，近期的石油价格下跌几乎对所有的亚洲经济体都构成利好。虽然亚洲的居住人口数量多于其他地区的人口总和，然而在能源资源方面却并不充裕。石油价格下跌将使得政府能够减少高昂的燃料补贴，转而将资金投向诸如医疗、教育和基建等长远利好经济发展的产业。(中国证券报)

　　国元证券：沪强港弱仍将延续 港股估值受A股支配

　　受权重股大涨带动，A股指数与成交量连续飙升；同时扭转沪港两市格局，沪强港弱趋势加剧。恒生行业板块上周更现普跌，AH股价格倒挂的个股已缩减至8只。国元证券(香港)研究总监赵春称，港股市场明年将继续呈现结构性特征，维持谨慎看好；而沪港通对港股短期影响将极为有限，明年二季度后其支撑作用或逐步显效。

　　国元证券(香港)以往的全球资本市场投资策略会都设在深圳。在沪港通上线的首年，策略会却搬到上海。“会址变动也是为了满足规模猛涨的内地用户的境外投资需求。”在12月8日的会议期间，公司相关人士称。

　　“港股？我并不太关注。如果想炒港股的之前就有途径炒，现在并没有什么特别利好吸引我去投资，不像A股。”一位多年投资美股的投资者称，其参会主要是听美股投资策略，而下半年自己也在A股建仓，以金融股为主，目前也已在减仓。对于港股，其表示并无太大兴趣。而在A股近期暴涨冲击下，沪港通上线后并未迎来预期中的港股大涨。

　　从市场表现来看，沪港两市已呈现明显的沪强港弱阵势。上周沪指放量大涨250多点，而恒指则继续盘整。统计显示，截至12月5日收盘，沪指周涨幅9.50%，报2937.65点，总成交24765.46亿元；恒指周涨幅0.06%，报24002.64点，总成交5979.85亿港元。在A股的猛烈涨势下，AH股价格倒挂的个股仅剩下8只，且只有万科A、海螺水泥的H股/A股超过1.1.

　　恒生行业板块上周更几近普跌，且跌幅有所放大，消费者服务业、资讯科技业等板块跌幅居前。其中，消费者服务业上周下跌6.4%，跌幅居首。恒生行业板块成交量方面，上周多数行业成交量上升，综合业、金融业等几个板块成交量增幅放大。其中，综合业上周成交量环比上升78.6%。

　　赵春对此称，沪港通后两市格局变化，与市场特性和近期走势有直接关系。港股2014年全年指数基本持平并呈V形走势，但市场行业结构性显著；如信息技术、医疗卫生、公用事业等过去两年来收益可观，但消费品、原材料、能源板块则表现疲弱，“2015年港股结构性特征将继续呈现，我们维持谨慎看好。”

　　而从催化效果来看，沪港通短期仍要受交易规则、汇率成本、AH股价套利空间缩小等因素影响，象征性意义大于对市场的直接影响。赵春预计，A股流动性溢出最终将推动港股的全面上涨，港股蓝筹上涨预期、市场投资热度也会逐步提升。但港股市场明年还将受美联储加息影响，“预计从明年二季度开始，沪港通对港股的提拉效应会逐步突显。”

　　“比较A股、美股和港股三个市场，港股仍然是综合估值最低的市场。”赵春称，港股波动率虽与美股保持一致，但估值更多仍受A股支配；在明年国内改革和产业转型的大背景下，港股存较大结构性机会。

　　就年内港股市场情况，赵春认为，环保、医药、高铁及设备、光伏等行业获得较好收益，而消费和博彩板块表现较差。对于明年投资策略，其表示主线上应把握结构调整和互联网发展两大趋势，具体行业方向上则更看好医疗保健器械、高端装备制造、互联网垂直应用领域、风电运营和环保等板块。(第一财经日报)

　　板块轮动行情开启 低估值蓝筹有望接棒

　　12月8日，A股延续了此前12个交易日的疯狂，时隔三年多再上3000点。但一改之前几日金融板块一枝独秀的局面，中国电建(601669.SH)、中国一重(601106.SH)、中国西电(601179.SH)、中国建筑(601668.SH)等一众“国字头”低估值大盘蓝筹股纷纷涨停。

　　而在12月5日证监会的例行发布会上，证监会新闻发言人就对近期市场的情况进行介绍，并警示了股市坐庄、操纵股价等行为。这被业内人士解读为官方对未来股市走向的一种表态。

　　业内人士认为，这预示着未来低估值的、“国字头”大盘蓝筹股将会有所表现，而中小盘和创业板的高估值庄股下跌的风险较大。从8日的大盘表现来看，似乎进一步印证了这种猜测。

　　这不仅让人浮想，非金融的大盘蓝筹能否接棒前几日券商股的强势？下一个将轮到谁？

　　机构解读证监会表态

　　证监会发言人介绍，11月24日至12月5日上证指数上涨了18.13%。大盘蓝筹股涨幅大于中小市值股票，上证50指数和沪深300指数分别上涨28%和21%，而中小板指和创业板指分别上涨5.0%和5.1%。金融业、采矿业、房地产业累计分别上涨35.3%、24.6%和15.3%，在行业板块中涨幅居前。

　　统计显示，截至12月5日，沪深两市全部A股平均静态市盈率20倍，其中主板市盈率16倍，中小企业板49倍，创业板78倍；上证50指数和沪深300指数成份股平均市盈率分别为10倍和13倍。金融业、采矿业和房地产业市盈率分别为9倍、15倍和17倍。

　　证监会新闻发言人还警惕了市场风险。发言人称，我们注意到近期股市坐庄、操纵股价等违法违规活动有所抬头，对此，我会将加强市场监管，坚决予以打击，切实维护市场正常秩序，保护投资者合法权益。

　　有业内人士将这种表态解读为，未来低估值大盘蓝筹股将会有所表现，而中小盘和创业板的高估值庄股风险较大，不鼓励购买。

　　12月8日，上证指数突破3000点，沪深300涨4.1%，中小板指涨0.28%，创业板指下跌0.93%。非银行金融涨8.78%，国防军工涨7.45%，建筑上涨5.8%，此外交通运输、房地产、钢铁都超过4%的涨幅。

　　值得一提的是，中国电建、中国建筑、中国重工等“国字头”大盘蓝筹股纷纷涨停，让人不禁联想，这是否佐证了上述证监会的表态。

　　《第一财经日报》采访多位机构人士称，以上的猜测并非全无道理，但低估值并非是大盘蓝筹个股暴涨的唯一理由，而且这种上涨和券商类金融股暴涨的背后逻辑有所不同。

　　“证监会表态体现出来一种管理层的矛盾心理，既想呵护市场的稳健向上，又希望警世大家不要过度投机。”北京一位私募的总经理对《第一财经日报》称，在当前投机气氛浓烈的交易环境之下，证监会呵护市场的表态，会推动大家产生更集中投资大盘蓝筹，同时拉升指数上涨的行情。

　　“证监会表态包含两层意思：一是提示风险，另一层还在鼓励，因为市场环境比较好，就没有关注提示风险这一层，市场自然朝着低估值那边走了。”方正证券策略分析师郭艳红称。

　　低估值蓝筹有望接棒

　　而对于非金融类大盘蓝筹股是否会一直“疯狂”下去，机构人士对此态度不一。

　　有人认为接下来不同行业板块将会依次有所表现；也有人认为低估值并非上涨的必要条件；但也有人称，最快一周，这种“疯狂”就要结束。

　　“朝着低估值蓝筹肯定没错。”郭艳红较为乐观地称，预计接下来有色、煤炭，最后是食品饮料板块或许都有机会。

　　“只要两个主线没变——系统性风险没有新增加、流动性管理还在延续，市场就一直在低估值蓝筹股里面找机会，近期问题不大，预计到一二季度之交，早的话就是降准之后，大家就会考虑到风险问题。”郭艳红说。

　　浙商证券一位分析师则认为，目前这种大环境下，大盘蓝筹个股只能说有空间，但想要获得券商一样的暴涨可能性不大。“有一些破净的个股，有可能回到净资产以上，但以上之后，还有多少涨幅不好说。”他认为，非金融类大盘蓝筹和券商的逻辑不一样，券商是有利好政策支撑，估值和业绩的双提升，而前者只是估值的修复。

　　他告诉本报记者，不是说有估值优势就一定会涨，还要结合其他基本面的因素，比如说中国电建、中国交建、中国建筑都是属于“一带一路”概念，胜率会高一点。他认为，接下来如果要“挖”非金融类蓝筹股，需要具备几个特征，一是低估值、一个是目前累计涨幅不是特别高，再加上有概念。

　　但在前述北京私募总经理看来，这种“疯狂”一周之内就要退潮。

　　“因为短期拉升这种大盘蓝筹股需要太多钱，而大盘蓝筹股除了证券以外，没有什么业绩支撑，只是风险折价的修复，对这种公司来讲，上涨是很不牢固的，飙上去一不留神就会落下去，尤其是现在这么疯狂的上涨，肯定是不理性的。”该私募总经理称。

　　他同时称，这主要是针对加杠杆的投资行为，和企业基本面是两回事，私募主要是看重长期配置，只要未来5~10年行业性繁荣的都会参与，券商、保险、消费、互联网都有。(第一财经日报)

　　重回3000点尽显强者恒强 两主线选出8只白马股

　　编者按：沪指时隔40多个月收盘重新站上3000点关口，超级大盘蓝筹股功不可没，看着一只只低价蓝筹股飞升，投资者也转变了对大盘股的看法，开始积极寻找投资品种。分析人士表示，资金的持续涌入必然会引发低估值品种的持续大涨，近期大蓝筹股的上涨也显示出了强者恒强的特征，因此，从已启动的低估值品种入手是不错的选择。

　　据《证券日报》研究中心统计，昨日共有81只个股涨停，表现出强势特征，其中，中国建筑 (6.32倍)、保利地产 (7.46倍)、东方能源 (8.64倍)、大商股份 (8.99倍)、中国交建 (9.12倍)、中国电建 (10.08倍)、建发股份 (10.38倍)、中国中铁 (11.31倍)等估值最低，目前仍处于A股的估值洼地之中，今日本版特对上述进行分析研究，供投资者参考。

　　中国建筑(601668.SH)

　　两大利好持续刺激五因素决定中期投资价值

　　昨日，上证指数再创本轮反弹以来新高，报收3020.26点；伴随着大盘飙升，个股走势也十分强悍，两市共有81只个股涨停，中国建筑最新收盘价5.03 元，最新市盈率仅6.32倍，估值优势明显。

　　从基本面来看，公司是中国最大的建筑房地产综合企业集团，是全球最大的住宅工程建造商，具备各类高等级专业资质723个，其中特级资质17个，是中国各类高等级专业资质及特级资质最多的建筑企业集团之一。

　　另外，针对全球经济形势以及面临的新局面和新挑战，公司提出了“一最两跨、科学发展”的战略目标，即“成为最具国际竞争力的建筑地产综合企业集团，在2015年前跨入世界500强前100名，跨入全球建筑地产集团前3名”。公司在“2013年度财富全球500强企业”排名中，名列第80位，继续位居全球建筑公司第1位；在国资委 2013年经营业绩考核中，再次被评为A级企业。

　　行业利好不断

　　近期，建筑装饰行业迎来一重大政策利好。地方债务持续累积与城镇化巨大融资需求之间的矛盾，迫使政府推进基建项目投融资改革。PPP模式是化解当前地方融资平台窘境的一大利器。国务院、财政部及发改委 4个月内连发6个文件力推PPP模式，多个省份出台PPP 模式指导意见，已形成全国范围内的上下联动。预计未来政府基建和市政领域的增量项目将全面转向PPP模式，使得中国基建进入新时代。

　　另外，PPP模式将引入海量社会资本进入，原则上只要项目具有一定经济效益，就能够借助社会资金对其进行投资，不再受制于地方政府财力规模的约束，规模由“有限”变为“无限”。目前PPP模式在铁路(铁路发展基金)、公路、轨交、体育馆、医院、市政环保、地下管网等多个领域具有广阔应用前景。有业内人士表示，预计未来十年我国 PPP 项目有望达到十万亿元规模。此外，由于民资的逐利性，PPP项目投资效率将显著提高，这将给建筑装饰类上市带来巨大制度红利，也将直接刺激中国建筑这一低价蓝筹股未来的市场表现。

　　除了PPP模式这一政策利好外，建筑类上市公司充分受益。当前“一带一路”战略已上升为国家战略，其意义重大、影响深远。未来十年我国将对外投资 1.2万亿美元、出资400 亿美元成立丝路基金，力度巨大。

　　借鉴韩国经验，我国对外承包工程市场还有巨大空间。研究韩国建筑业发现，其海外工程对其GDP 比重为 6%，而我国还不到2%，这一数据显示以中国建筑为代表的龙头建筑类上市公司，未来发展前景广阔。

　　五因素决定中期投资价值

　　值得一提的是，公司2014年12月6日公告称，证监会同意公司非公开发行优先股方案：公司以100元每股非公开平价发行不超过3亿股优先股，募资不超过300亿元。发行方案采用了单次跳息固定股息和五年到期赎回的组合安排。本次募资将用于基础设施及其他投资项目(48.3亿元)、补充境内外重大工程承包项目营运资金(176.7亿元)和补充一般流动资金(75亿元)).

　　对于该股后市投资机会，银河证券表示，公司未来估值提升存多重契机。第一，沪港通推动估值快速修复。第二，二次股权激励，板块分拆上市，混合所有制等国企改革预期推动估值提升。第三，成立中建方程、收购Plaza以及城镇综合开发、投资拉动、拓展新业务等商业模式创新助力公司持续成长。第四，发行优先股等有助公司降负债、提业绩。第五，分红率较高，2014年分红率有望达4.4%，对长线资金有较强吸引力。预测公司2014年、2015年、2016年每股收益分别为0.80元、0.92元、1.03元。

　　另外，安信证券也表示，该股当前估值具有极高安全边际，显著低于其他建筑央企，价值洼地有望填平；低估值高分红特性符合增量资金偏好。过去公司股价低估主要因为市场资金有限而公司市值较大，而目前市场环境已变，市场充裕的资金将逐步修正公司极度低估的状态。预测公司2014年、2015年、2016年每股收益分别为 0.78元、0.82元/0.91元，给予目标价8.00元，维持“买入-A”评级。

　　保利地产(600048.SH)

　　低估值蓝筹股代表

　　数据显示，保利地产最新收盘价8.49元，最新市盈率仅7.46倍，估值优势极具吸引力。

　　从基本面来看，公司实际控制人中国保利集团是国资委直属大型国有独资企业，是一家从事贸易、地产、文化艺术、酒店管理等业务的多元化经营控股集团公司，公司作为保利集团地产业务的主要载体，未来将获得保利集团的支持，使公司在优质土地储备的竞争中具有较强优势。2013年期末公司品牌价值达到260.92亿元，同比增长23.4%，蝉联“中国房地产行业领导公司品牌”，连续四年荣获中国房地产百强企业综合实力第二名。

　　值得一提的是，房地产行业基本面正持续向好。第一，11月21日，央行宣布自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。多位业内人士表示，我国已经进入降息周期；第二，虽然近期楼市走势扑朔迷离，但一些大型房企拿地资金额却屡创新高，一定程度上显示房地产市场正逐步回暖。据统计，截至11月下旬，今年以来万科、远洋、华润等多家大型房企累计拿地金额达270亿元。专家预测，11月房企拿地金额有望突破300亿元。第三，在多地出台限购取消、限贷松绑等房地产利好政策之后，11月30日，国家发展改革委员会发布了《外商投资产业指导目录》修订稿并公开征求意见，新的目录进行了大幅度修订，几乎把过去针对外商投资房地产的限制类条款全都删去，这也传递了政府刺激投资回升的态度，利好整个房地产板块。

　　对于该股后市投资机会，申银万国表示，公司销售额创单月同比最高增速，销售均价好于同业，公司投资和销售成绩均体现龙头公司优秀的经营管理能力，在我国处于降息周期预期下，该股作为在新一轮牛市中将具备较大的市值提升空间，维持“买入”评级。预计公司 2014年至2016 年结算收入为 1127亿元、1392亿元、1681 亿元。维持公司2014年至2016每股收益 1.22元、1.49元、1.77元的盈利预测 .

　　东方能源

　　石家庄市供热龙头

　　数据显示，东方能源最新收盘价为13.53元，最新动态市盈率为8.64倍，昨日大单资金净流入10029.80万元。

　　公司是石家庄市最大的集中供热企业，根据市政府制定的规划，到2020年，采暖建筑集中供热普及率达到90%，工业热负荷集中供热普及率达到95%，石家庄市的供热市场仍将处于供不应求状况。

　　2014年8月份，股东大会同意公司以22119.71万元收购实际控制人中电投集团下属的易县新能源、沧州新能源100%股权(成交价格分别为7865.34万元、14254.37万元)。易县新能源、沧州新能源分别负责2万千瓦、5万千瓦光伏发电项目的管理运行。截至2014年6月30日，易县新能源、沧州新能源净资产分别为7422.85万元、11924.98万元。2014年1-6月份，以上两公司净利润分别为713.58万元、1924.98万元。本次收购预计将增加7万千瓦光伏发电装机容量。

　　业绩方面，公司2014年三季报披露，2014年1-9月份，公司利润总额16404.46万元，同比增长115.20%，主要是由于煤价降低使得公司热电业务利润增加、投资收益增加，同时，本期收购两个新能源公司新增部分利润所致。

　　从股东进出看， 公司2014年三季报披露，前十大流通股股东中8家基金、1家社保合持29492.75万股(上期无基金、券商等机构投资者)。其中，社保118组合持400.42万股。截至2014年9月30日，股东人教较上期减少10.32%，筹码集中度提高。(2277万股限售股于2014年7月31日起可上市流通).

　　投资策略方面，银河证券表示，光伏并表贡献利润，公司业绩大幅增长。光伏项目盈利平稳，热电四季度恢复正常，维持全年超过2.4亿元的业绩预测，预计2014年至2016年公司分别实现每股收益0.50元、0.68元和0.99元，维持“推荐”评级。

　　大商股份前三季业绩平稳增长

　　数据显示，大商股份最新收盘价为39.21元，最新动态市盈率为8.99倍，昨日大单资金净流入6673.93万元。

　　公司已基本建成“东北店网”，正全力建设“华北店网”，并寻机进入中西部开店设点。公司已经在5省30余市(县)拥有百余家店铺，总建筑面积200余万平方米。公司零售业务拥有百货、超市和电器三大业态，而作为主力业态的百货又有新玛特、麦凯乐、千盛、现代综合百货四种细分业态。麦凯乐集合了国际知名品牌，是高档连锁百货店；千盛是新推出的时尚、年轻商品业态。

　　业绩方面，公司2014年三季报披露，报告期内，公司在建工程同比增89.94%，系本期新增装修。财务费用同比减332.53%，系本期银行借款减少、银行存款增加。对联营企业和合营企业的投资收益，同比减114.03%，系联营企业本期亏损同期盈利。报告期内，公司应收票据同比减87.20%，系本期收到银行承兑汇票减少。应交税费同比增197.78%，系本期应交增值税及企业所得税增加。资产减值损失同比减453.07%，系本期坏账准备减少。

　　股东进出方面，公司2014年三季报披露，前十大流通股股东中，3家基金2家社保合计持有2048.79万股，其中，富国天惠基金减持100万股后持有700万股。截至2014年9月30日，股东人数较2014年6月30日减少17.27%，筹码略有集中。

　　中投证券则表示，行业低迷中突显龙头优势和优秀的运营管理能力。维持“强烈推荐 ”评级：“同业竞争”是困扰大商股份投资者的重要问题，公司解决这一问题只是时间问题。公司价值严重低估，未来既有修复的内在力量—业绩平稳较快增长、同业竞争问题解决，又有外在推动力—沪港通：行业龙头、业绩稳定、高分红率契合港资偏好。同时，公司每股资本公积和未分配利润高达4.95元、13.1元，具备高送转的能力。预计公司2014年至2016年每股收益4.67元、5.40元和6.11元。

　　中国交建

　　品牌优势明显

　　数据显示，中国交建最新收盘价为7.81元，最新动态市盈率为9.12倍，昨日大单资金净流入42816.88万元。

　　公司是我国乃至全球领先的以基建设计、基建建设、疏浚及装备制造为主业的多专业、跨国经营的特大型国有控股上市公司，是中国最大的港口设计及建设企业；中国领先的公路、桥梁设计及建设企业；中国领先的铁路建设企业；中国最大的国际工程承包商；世界最大的疏浚企业；世界最大的港口机械制造商；世界领先的海洋工程辅助船舶制造商和全球一流的海工装备设计企业。公司的业务足迹遍及中国所有省、市、自治区及港澳特区和80多个海外国家和地区。

　　2014年11月25日公告称，公司拟非公开发行不超过1.45亿股优先股，募资不超过145亿元用于基础设施投资项目、补充重大工程承包项目营运资金和补充一般流动资金。

　　对此，广发证券表示，此次发行优先股，总体利好中国交建自身、也利好该公司普通股股东；其较为稳定的股息率对部分投资者具有很强的吸引力。预计公司2014年至2016年每股收益分别为0.85元、0.94元、1.08元，维持“买入”评级。

　　中国电建

　　公司主业保持高景气

　　数据显示，中国电建最新收盘价为4.9元，最新动态市盈率为10.08倍，昨日大单资金净流入23105.52万元。

　　公司是我国乃至全球综合性建设集团之一，作为特大型综合性工程建设企业集团，自二十世纪五十年代以来，公司建设中国65%以上的大中型水电站和水利枢纽工程，一直是中国江河治理、水电开发的骨干力量和龙头施工企业，长期处于水利水电施工领先地位。根据2013年美国 《工程新闻纪录》(ENR)的排名，公司营业总收入位列全球最大250家工程承包商第14位，在上榜的中国企业中名列第7位。公司海外营业收入位列全球最大250家国际工程承包商第20位，在上榜的中国企业中名列第2位。

　　中金公司表示，公司业绩符合预期，主业景气确定。考虑到会计变更影响，小幅下调2014年至2015净利润至48.5亿元、75.9亿元，对应每股收益0.50元、0.56元。在稳增长、保民生、重环保背景下，公司主业保持高景气，资产注入后业务模式竞争力增强、现金流进一步改善，维持“推荐”评级。

　　建发股份

　　业务增长弹性大

　　数据显示，建发股份最新收盘价为9.83元，最新动态市盈率为10.38倍，昨日大单资金净流入19733.40万元。

　　公司于2009年开始确立“供应链运营+房地产”双主业格局。目前公司的核心业务可概括为7+2+1，包括7项工业品相关业务：浆纸、钢铁、矿产品、化工产品、机电产品、轻纺产品和农产品 ；2项消费品的经销业务：中高端汽车和酒类产品；还有综合物流服务业务。

　　公司2014年5月7日公告称，5.97亿股新增配售股份2014年5月12日可上市。截至认购缴款结束日(2014年4月25日)有效认购数量为59744.98万股，占本次可配股份总数(61940.94万股)的96.45%，认购金额为306491.74万元。2014年4月29日即为发行成功的除权基准日(配股除权日).

　　在投资策略方面，东兴证券表示，福建自贸区的主要受益者，公司弹性大。公司是以供应链业务和房地产业务双主业发展的福建龙头企业。公司也是福建最大的贸易公司，房地产在当地品牌效应也好。公司的业务增长弹性大，随着福建自贸区的设立将给公司带来战略性的发展机会。公司是福建自贸区的受益者，目前估值仍较低具备投资价值。预计公司2014年至2016年营业收入为114.62亿元、129.59亿元和154.15亿元，每股收益分别为1.01元、1.26元和1.50元。维持对公司“强烈推荐”的投资评级，三个月的目标价为10.10元。

　　中国中铁

　　业绩略超预期

　　数据显示，中国中铁最新收盘价为5.4元，最新动态市盈率为11.31倍，昨日大单资金净流入61420.59万元。

　　公司是中国和亚洲最大的多功能综合型建设集团，按年度工程承包总收入计算，公司为全球第三大建筑工程承包商，公司已在境外逾55个国家和地区承建超过230个海外项目，20世纪80年代以来，在工程、建筑、研究及设计各领域荣获超过200个国家级最高奖项。公司在2013年度美国《财富》杂志世界500强企业排名中，公司名列第102位。

　　2014年1-9月份公司新签合同额6055.6亿元，同比增长13.7%。其中，基建板块4679.1亿元，同比增长11.9%；勘察设计板块100.3亿元，同比增长8.3 %；工业板块149.7亿元，同比增长22%。截至2014年9月末，公司未完成合同额18476.6亿元，其中基建板块14831.0亿元，勘察设计板块239.9亿元，工业板块217.5亿元。

　　中银国际表示，公司业绩略超预期，受益于基建投资加速和沪港通。对公司2014年至2016年A股每股收益预测调整为0.490元、0.536元和0.582元。A股目标价由3.41元上调至5.10元，对应9.5倍2015年市盈率。(证券日报)