近期，地方两会如火如荼地进行，全国已经有28个省份召开了地方两会。根据各省政府工作报告，强调改革创新和改善民生成为2015年地方两会的“新常态”，“一带一路”、国企改革、自贸区、京津冀一体化成为各地关注的热点。

 　　地方两会聚焦四大热词

 　　全国两会将分别于2015年3月3日和3月5日在北京开幕。在全国两会召开前夕，近期，各省份陆续召开两会，除广东、吉林、海南外，已有28个盛市、自治区召开了省级地方“两会”。根据各省政府工作报告，强调改革创新和改善民生成为2015年地方两会的“新常态”，“一带一路”、国企改革、自贸区、京津冀一体化成为各地关注的热点。

 　　在28个省份的政府工作报告中均明确了今年的改革重点：国企改革、财税金融改革、农村改革、价格改革是四个被提及最多的领域。而这些省份在谈及改革时，无一不提及国企改革。其中，“兼并重组”、“混合所有制改革”、“整体上市”、“国有资本投资公司试点”是各地推动国企改革的关键词。

 　　财税金融改革也是各个省份都提及的领域，扩大“营改增”试点范围、发展民营银行、深化投融资体制等是其中亮点。而“三农”问题向来是各省政府工作的重中之重，在28个省份今年的政府工作报告中，农村改革均未缺席。“农村集体产权”、“林权改革”、“农村土地承包经营权确权登记”、“土地流转”等是其中的关键词。

 　　在一份份的改革清单上，“一带一路”、国企改革、自贸区、京津冀一体化四大热词贯穿其中。不难看出，一条由自贸区作为贸易桥头堡、一带一路作为资本牵引、地方混改激发内在活力、京津冀一体化作为突破口的2015版改革路径已经出炉。

 　　热词一：一带一路

 　　近期，“一带一路”(即丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路)成为地方政府工作报告的热词之一。在已经召开两会的28个省份中，“一带一路”战略在20多个省份的政府工作报告中被提及，并且至少有8个省市自治区把“一带一路”设置为2015年加速自身发展的重大机遇，积极纳入地方施政目标。

 　　浙江拾两会”期间，浙江省省长李强就明确表示，将积极参与丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路等战略的实施，大力推进宁波-舟山港一体化，积极推进全省沿海港口、义乌国际陆港的整合与建设，加强江海联运、海陆联运体系建设。

 　　广西也提出将要抢抓机遇，主动参与国家21世纪“海上丝绸之路”建设，打造港口合作网络和临港产业带，推进港口航运和产业合作，加强海上互联互通；抓好中国-东盟港口城市合作网络建设，规划建设中国-东盟港口物流公共信息平台。

 　　陕西省政府工作报告提出，2015年陕西将通过“引进来、走出去”相结合，统筹推进招商引资与外向型经济发展；继续整合优化海关特殊监管区功能，积极探索内陆自由贸易新模式；进一步健全各种合作沟通机制，大力开展全方位的国际交流往来等措施，加快建设丝绸之路经济带新起点。

 　　除此之外，新疆、云南、贵州、内蒙古、山东等省区均把“一带一路”设置为2015年地方加速自身经济社会发展的重大机遇，并且积极纳入地方施政目标。

 　　投资机会：随着近期地方两会密集召开，“一带一路”受益股有望迎来上涨催化剂。从投资标的选择来看，机构建议关注以下主线：首先，一带一路，基建先行。相关标的有中工国际、中材国际、中国电建。其次，“一带一路”战略的确立大幅提升中国轨交海外市场拓展的力度。在中国“高铁外交”的持续攻势下，全球已有28个国家与中国洽谈引进高铁技术或合作开发。受益股有中国南车、中国北车、永贵电器。最后是海外基建施工带来工程机械需求新的增量，相关标的如三一重工、徐工机械。

 　　热词二：国企改革

 　　在28个省份公布的政府工作报告中，谈及改革无一不提国企改革。其中，“兼并重组”、“混合所有制改革”、“整体上市”、“国有资本投资公司试点”是各地推动国企改革的关键词。目前地方国企改革已经取得了一些突破，江西、甘肃、湖南、北京等省市均先后进行了国企改革试点工作，将改革措施具体明确到企业集团。

 　　江西省政府今年将重点关注江铜、新钢、省盐业集团等改革试点，加快江钨、江中等战略重组，推进省招标集团、中江国际混合所有制改革，完成省能源集团、建材集团公司制改革。湖南省政府将推进国有资本运营平台组建、企业重组整合、混合所有制经济发展、企业办社会职能分离等试点工作。北京已启动国企分类监管、分类考核和董事会规范建设试点，2015年将出台市属国资国企改革实施规划和配套政策，推动市属企业与中央企业、中关村高新技术企业合作发展，完善法人治理结构，提高国有资本证券化率。

 　　在国资投资运营平台搭建上，上海、浙江、河北等地推出了实质性的政策。上海市政府提出建立国资流动平台，在“深化国资改革，促进企业发展”的审议会中，上海市国资委主任徐逸波表示，上海发展混合所有制的主要实现形式是发展公众公司，推动集团公司的整体上市和核心资产上市。去年年底，上海国际集团有限公司、上海国盛(集团)有限公司已经按照定位完成了纵向整合和横向联合。重庆坚持以管资本为主，以整合资源为重点，加强国有资产分类监管，推进国有资本运营公司和投资公司试点。河北今年也将推进国有资本运营公司和投资公司试点，加快省属国有企业核心资产上市和整体上市。

 　　投资机会：今年以来，上海电力的涨幅已高达65%，洛阳玻璃、一汽富维等个股的涨幅也均在10%以上，市场对国企改革释放的制度红利认可度之高不容小觑。分析认为，混合所有制改革将是国企改革中的最大看点，目前推动比较迅速的如上海、广东等地的国资体系，下属的上市公司未来有望存在较好的机会。

 　　热词三：自贸区

 　　自贸区试点争夺依然激烈。随着第二批自贸园区花落津粤闽，多个省市将目光放到了第三批自贸区试点上，并在今年政府工作报告中提出建设自贸区。其中广西、江苏、甘肃、河南等省份均已明确表达了相关诉求。

 　　广西提出，“着力做好中国(北部湾)自由贸易试验区申报工作”；山东表示“积极推进青岛自由贸易港区申建工作”；陕西强调“以西安海关获准复制上海自贸区制度为契机，扎实做好丝绸之路经济带自由贸易园区筹建申报工作”。河南则称“力争郑州成为中西部地区率先获批内陆型自贸区的城市”。

 　　此外，江苏两会明确提出了要加强“一带一路”交汇点、连云港东中西区域合作示范区及中哈物流中转基地建设。连云港市长赵晓江表示，将积极推进连云港自由贸易港区申建工作。在1月28日的甘肃两会上，省长刘伟平表示要积极争取设立自由贸易园区。据悉，甘肃的自贸区申报主体是兰州新区，且方案已通过甘肃省上报国务院。

 　　不过，与去年相比，今年在政府工作报告中提到自贸区申报的省份还是有所减少，各地将更大的热情投入到“一带一路”这一国家战略中，即使提到自贸区的省份也大多将申报自贸区与“一带一路”挂钩。

 　　投资机会：第一批、第二批自贸区名单已经相继落幕，第三批自贸区名单无疑是众多机构接下来潜伏的关键词。机构普遍认为，基于各地自贸区都有基于其地理位置的不同功能定位，第一、二轮自贸区相继布局沿海港口城市后，下一步自贸区试点将布局内陆。根据前两轮自贸区承载的区位职能逻辑，自贸区战略已经与“一带一路”有机结合起来。目前火热申报自贸区的省份中，最能辐射“一带一路”战略的试点城市有较大可能入围。

 　　热词四：京津冀一体化

 　　京津冀一体化迎落地机遇。在今年北京、河北、天津三地的两会上，“京津冀协同发展”均被写入三地政府工作报告，北京更是将这一工作列入7项重点工作之首，这在以往是不多见的。针对京津冀协同发展，北京首要强调，“加快疏解非首都核心功能”。

 　　在疏解措施上，北京提出首先要打造一批特色小城镇，把通州城市副中心以及周边多个新城作为发展重点，强化基础设施和产业支撑，提供更好的工作机会和生活环境，尽快建设成为优化城市布局的重要载体。再者，推进京津冀区域一体化发展。打造京冀协同发展产业投资基金平台，推动企业对接区域产业项目。

 　　天津则强调借力引进北京部分产业和项目。天津市市长在1月25日召开的天津两会上表示，“深化与北京科技创新合作，加快建设未来科技城、滨海中关村科技园、京津中关科技城，打造京津国家级创新主轴。”

　　“承接合作”是河北提及京津冀协同发展的关键词。河北省省长张庆伟在1月上旬召开的河北两会上就表示，“河北配合国家搞好顶层设计，出台推动京津冀协同发展实施意见，梳理出64项重点工作，确定了40个承接合作平台，签署并实施京冀“6+1”、津冀“4+1”战略合作框架协议。”

　　投资机会：京津冀一体化概念股昨日走强，廊坊发展涨停、凌云股份涨6.72%、唐山港涨6%、中国武夷涨6.90%、河北宣工涨5.89%、宝硕股份涨4.88%。据悉，京津冀发展顶层设计方案——《京津冀协同发展总规划》近日已完成，或于本月底正式发布。有两会代表委员表示，《规划》内容非常使人振奋。