发改委两日连批项目逾3400亿 四大细分基建领域惹关注
继10月13日发改委批复2532.7亿元建设项目后,昨日发改委再批953.16亿元项目,两天批项目已超3400亿元。在经济周期下滑的大背景下,基建投资逆周期性明显,是稳增长政策最直接及重要手段,预计未来四季度基建投资将进入快车道。分析人士表示,四大基建方向值得关注。
基建成稳增长先锋
稳增长步伐不断提速。10月13日发改委批复成渝城际铁路、福建海峡西岸城际铁路、皖江城际铁路、宁夏沿黄经济区城际铁路、调整浙江省温州市域铁路、调整广州市轨道交通7号线一期工程规划六项建设规划,总投资约2532.7亿元。
昨日发改委网站显示,当日发改委同意建设2条铁路项目、3个公路项目和2个公路大桥项目、京杭运河浙江段三级航道整治工程,涉及总金额953.16亿元。
根据发改委秘书长李朴民在昨日举行的发布会上介绍,2015年1月至9月,国家发改委共审核批准固定资产投资项目218个,总投资18131亿元。其中,9月发改委共批复铁路公路基建项目总投资8872.54亿元。
重大工程批复不断加快的背后实际上是经济下行压力加大。尽管9月宏观数据尚未完全披露,但从先行指标来看,经济下行压力仍存。9月份制造业PMI为49.8%,比8月回升0.1个百分点,但制造业PMI依然低于荣枯线0.2个百分点,未来仍需要政策支持。
申万宏源证券研究所分析师陆玲玲就认为,在经济周期下滑的大背景下,基建投资逆周期性明显,是稳增长政策最直接及重要手段。过去十年间,两次明显的基建投资高峰分别出现在2008—2009年全球金融危机及2012年中国经济面临较大下行压力期间,基建投资逆周期性特征十分显著。
此外,相比消费拉动,政府拉动基建投资是更为直接、见效更快的方式,可起到持续经济托底的作用,9月以来基建项目批复加速,陆玲玲认为稳增长基建投资进入快车道。
四大领域值得关注
值得一提的是,尽管基建托底是解决经济下行最直接有效方法,但是资金问题一直成为市场的困惑。
“除了中央、地方财政预算内支出,专项建设金融债及产业基金支持、PPP模式推广,叠加地方政府债务置换缓解地方财政压力的配合,有望解决资金问题。”陆玲玲认为。
比如,国家政策性银行的专项金融债将成为拉动地方基建投资的有力工具。目前,国开行、农发行向邮储银行定向发行专项建设债券1.2万亿元,中央财政按照专项建设债券的90%给予贴息,主要投向三农、轨道交通、铁路、民生工程、制造业转型五大类和发改委重大工程包中涉及的22个领域。
此外,继今年3月、6月财政部分别下达两次1万亿元置换债券额度后,中央财政又增加了1.2万亿元置换债券额度,帮助地方缓解偿债压力。
同时,中央也在加快推广PPP,积极吸引社会资本。如建立首个国家部委层面的PPP项目库,公开发布PPP项目典型案例;财政部1000亿元PPP基金的启动、PPP立法的重启等。
那么,未来哪些细分行业会从中受益?中信证券建议关注地下管廊、海绵城市、铁路建设和水利工程这四大基建方向。
这其中,地下管廊有望大幅提高城市综合管理能力,预计2020年前年均市场规模约1500亿元,长期年规模可达万亿,地下施工和设计公司有望受益;海绵城市大幅改善城市生态,园林公司有望受益;中西部铁路建设使得铁路总包及钢结构分包有望充分受益;重大水利工程大项目加速落地,改变先前 “行业高景气,上市公司不受益”状况,寡头垄断且竞争格局稳定的行业特征提供高业绩弹性。
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