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建材:需求渐升产能渐开冷热不均 荐15股

更新日期: 2016年03月23日 来源: 国泰君安 【字体:

  水泥:需求渐升,产能渐开,冷热不均。本周全国水泥市场价格继续上扬,环比涨幅为 0.2%。价格上涨区域主要体现在浙江杭州、陕西西安和安徽宿州等地,幅度10-20 元/吨;价格下跌区域主要是浙江宁波、广东阳江和云南德宏局部地区。3 月中下旬,水泥需求环比继续增加,华东和中南地区绝大多数企业日发货量都已升至7-8 成,个别达到正常水平,基建和房地产都有增加;西南 5-8 成,三北 2-6 成,延续性重点工程和农村为主。价格不同区域各异,上调多发生在自律较好地区,沿江熟料预计 3 月下旬推第二轮涨价。
  玻璃:新增产能压力显现:目前全国白玻均价 1189 元/吨,环比上周上涨-2 元,同比去年上涨 39 元,其中华中地区跌幅较大(4%左右)。今年玻璃行业盈利状况处于近 5 年的较高水平。华中地区跌价主要受武汉长利 1200 吨/日生产线投产影响,4月份我们预计华东及华中地区仍有冷修生产复产,传统建筑玻璃仍有较明显的压力。
  玻纤:泰玻涨价实际执行到位:无碱粗纱市场运行良好,企业库存正常偏低,价格稳中上涨。目前除泰山玻纤、重庆国际库存较低外,其他企业库存亦处于正常水平。
  泰山玻纤已执行至较高价位。目前泰山玻纤 2400tex 缠绕直接纱出厂价 5300-5400元/吨(3 月初在 5200 元/左右,春节前为 5300 元/吨).
  主要原材料价格:本周 IPE 布伦特原油期货价格环比上升 2.67%,至 41.46 美元/桶。
  重质纯碱价格环比持平,主流送到终端价在 1600 元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格390 元/吨,环比持平。
  建材行业策略:
  推荐,施工的中周期及靠近装饰端,且客户集中在龙头地产及一二线城市的建材及装饰,代表公司为东方雨虹(002271)、伟星新材(002372)、北新建材(000786)等,同理,装饰龙头东易日盛(002713)、金螳螂也受益;其次,轨交产业链受益公司有建材股东方雨虹(防水)、方大集团(000055)(屏蔽门),建筑股苏交科(设计)、隧道股份(施工);成长股持续推荐,业绩增速高的品种:纳川股份(300198)、开尔新材(300234)、再升科技(603601)、兔宝宝(002043)、大亚科技(000910);推荐早周期的水泥股,低估值的海螺水泥(600585),从央企整合角度全年布局“壳公司”(宁夏建材(600449)、祁连山(600720)),及区域整合冀东水泥(000401)和金隅股份(601992)。

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