当前环境与08年煤价暴涨前极为相似

    由于近期矿难频发，国务院安委会4月2日发文要求全国开展为期2个月的安全大检查。当前煤炭市场形势与2008年极为相似：极端天气VS 冰雪灾害；王家岭透水VS 临汾矿难；西南大旱VS 汶川大地震；世博会VS 奥运会。广发证券研发中心认为，煤炭市场已积累了足够的动力，煤价将在未来两个月内暴涨20%以上。

    煤价暴涨后的支持，在于旺盛的投资需求

    煤价暴涨后，不太可能在最高点维持住。但广发证券研发中心判断，煤价的底部将较目前价格抬升至少10%。支撑煤价底部抬升的基础，在于房地产及政府投资。

    尽管证券市场对固定资产投资的持续性表示怀疑，但湖北的“十二万亿”投资计划、重庆的“万亿”投资计划陆续曝光，显示出地方政府强烈的投资冲动。尽管中央具有“调结构”的想法，但目前对地方投资的约束性很弱。在 “调结构”、“控房价”真正纳入地方政府的政绩考核之前，广发证券研发中心对固定资产投资仍持乐观态度。

    外围经济复苏，中国可进口煤炭数量将明显下降　

    随着国际经济复苏，今年国际炼焦煤和动力煤基准价分别签在200美元和98美元，分别上涨55%和40%。进口煤(尤其是炼焦煤)已经不具有成本优势，中国可进口的资源数量将显著下降。