“自2021年以来，煤炭价格持续攀升，部分区域煤炭到场价已超过1400元/吨，使得水泥生产成本大幅增加。2021年的国内煤炭供需将呈现紧平衡态势，现货动力煤价格将在高位运行，预计全年煤炭价格易涨难跌。”

——2021中国水泥经济论坛《中国水泥市场趋势研判》

（数字水泥网CEO陈柏林）

一、动力煤现货价格稳中有升

产地方面，近期下游采购积极性不减，榆林地区在产煤矿整体销售情况较好，呈现供不应求状态；鄂尔多斯地区在产煤矿整体出货顺畅，昨日煤炭公路销量为129万吨/天，日环比增加17万吨/天。港口方面，临近假期，同时高煤价下风险不断加大，为规避风险，部分贸易商出货意愿增强，卖方报盘增多，市场高涨情绪降温，终端拉运积极性也有所下降，观望为主。目前沿海区域终端库存持续下降，处于较低水平，后期补库需求仍较大。进口煤方面，由于本国和国际终端用户采购热情高涨，同时本国煤炭生产和发运均受到持续降雨影响，现货资源紧张，印尼矿方报价基本以指数上浮为准，短期内仍看不到价格回调的可能性。

二、动力煤库存持续下降

9 月18日，环渤海四港区总场存1628.4万吨，日环比增加4.6万吨。其中，秦皇岛港铁路调入47.6万吨，港口吞吐40.6万吨，场存394万吨，锚地煤炭船舶27艘；曹妃甸港场存676.1万吨；京唐港场存378.1万吨；黄骅港铁路调入46万吨，港口吞吐43万吨，场存180.2万吨，锚地煤炭船舶70艘。

从近期的港口库存情况来看，环渤海港口库存呈现下降趋势，长江口煤炭库存也是同步走低，并且未来10月将迎来大秦线秋季例行检修，届时港口调入量还将进一步下降，彼时的库存还将接受进一步的考验。

三、下游需求依然较好

据CCTD中国煤炭市场网监测，9月15日，沿海八省供煤量174万吨，较9月8日减少27万吨，下降13.5%；耗煤量190万吨，较9月8日减少18万吨，下降8.7%；库存1982万吨，较9月8日下降189万吨；可用天数10天，较9月8日持平。过去几天，四川盆地华东等地降雨偏多，江南大部、华南北部等地出现了5-7日最高气温在35℃以上的高温天气。未来几天，华北东北降雨明显，南海西太生成台风概率小。西南地区东部、西北地区东部、江汉西部、黄淮中西部、华北、东北地区南部、华南西部等地累计降雨量有40-80毫米，其中四川盆地、陕西南部、华北南部、云南西部等地的部分地区有100-200毫米，局地超过300毫米；上述大部地区降雨量较常年同期偏多5成至1倍，局地偏多2倍以上。

整体来看日耗虽然环比有所下降，但是较去年同期水平依然偏高，主要也是由于有南方气温较高的缘故。未来随着南方降雨的增多，气温也将有望出现明显下降，届时电煤需求也将显现淡季行情。只是冬季马上来临，电厂极低的库存依然有较强的补库需求，因此对动力煤的采购仍将继续进行。

四、总结

从供给方面来看，虽然保供从7月就开始多管齐下，各种政策频发发布，例如增加露天矿临时用地、永久用地，部分煤矿可以先生产后补手续，产能置换等等，但是放量效果却并不理想。加上今年水电较差，旺季只能因靠火电供电，煤炭供弱需强的状况更加严峻。全国多地也因此被迫限电。需求方面，虽然旺季已经结束，9月进入了传统需求淡季，但是南方普遍依然气温较高，加之工业用煤迅猛增加，再叠加上东北地区开始冬储，产地煤炭的一点点增量也被消耗殆尽。港口库存依然持续下降，煤矿坑口还是延续供不应求的局面。进口方面，由于印尼等国供应不足叠加海运费高涨，进口煤受制于高成本也难以放量。库存方面，北方港库存持续下降，部分煤种缺货严重。长江口库存也呈现下降趋势，市场整体存煤极少。目前正值下游补库的高峰时期，预计煤炭供给紧张还将延续。除非政府能有雷霆手段大量释放供给端产量，否则煤价依然易涨难跌。