祁连山:收购兼并“先做大再做强”
上海证券报 石丽晖
日前,祁连山(600720)董事会审议通过了旗下公司收购大闸子矿山采矿权、甘谷祁连山水泥股份有限公司、甘肃天水鸳鸯水泥销售有限公司股权的议案。据了解,这仅是其实施整合资源市场、减少关联交易、提高竞争力战略的一部分。近日,记者采访了祁连山董事兼董秘王云鹏,他表示,公司已走出低谷,结束了因恶性竞争导致8年之久的价格下滑趋势。他对祁连山的未来发展充满信心。
祁连山是甘青藏市场最大的水泥企业,下辖永登、平凉、天水、大通河四大生产基地。公司在2006年收购了最大的竞争对手大通河水泥,此举化解了区域市场恶性竞争带来的影响。而随着规模优势的确立,祁连山如今在区域市场的占有率达到80%,掌握了定价权,有效地保证了利润。
王云鹏介绍说,水泥企业只有做大才能做强。祁连山在发展初期,追求市场占有率的增长,注重行业地位的提高,导致企业增产不增效,付出了成长的代价。现在具备了规模基础后,公司将发展方向转到内涵式增长上来,不断提升企业价值。祁连山现正面临企业发展的第二个拐点。2000年,公司产能120万吨,仅占甘肃市场的10%,2004年公司产能扩张到500万吨,市场对公司的发展前景非常看好,成为其第一个拐点。现在公司正向2008年的1000万吨产能迈进,区域市场占有率将达60%,成为价格制定者,这是公司第二个拐点。在这个阶段,公司既注重规模扩张,又注重效益增长。
水泥的同质化程度很高,人的因素在企业运营中发挥着重要作用。一个优秀的管理团队,高效的管理水平和激励机制,成为企业发展的核心动力。祁连山以董事长杨皓为代表的管理团队,具备深厚的行业背景和超前的战略眼光。公司坚持先做大再做强,在区域竞争中脱颖而出,成为市场的排头兵;同时充分借力资本市场,获得资金支持和管理提升。公司还在西北率先引入余热发电、CDM,打造循环经济,倡导环保节能理念。为了更好地发挥人力资源价值,祁连山正制定新的考核机制,将全员目标转到效益优先的轨道上来。
记者了解到,作为典型的“短腿行业”,水泥行业受运输成本限制导致销售半径短,对手很难进入已瓜分完毕的市场,自己也很难突破到他人的领地。同时,它又是一个规模效应极其明显的行业,区域市场占有率达到60%以上,就能掌握定价的话语权,维护合理的利润水平。这两个特点决定了水泥行业的行业集中、并购重组不可阻挡。有市场分析人士认为,国内前10家水泥上市公司中,祁连山以吨水泥对应市值最低、大股东控股比例最低(17.08%)、市净率较低(1.22)、资产负债率较低(57%)等特点,很有可能成为并购资金的目标。
来源:东方财富网
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