===本文导读===

　　【大盘分析】煤飞色舞行情再现 A股有望冲击2700点

　　【主力动向】外资涌入扫货大蓝筹 | 机构青睐金融地产股

　　【后市掘金】5大板块最热股曝光 | 建议关注新五朵金花

　　沪指涨1.37%创近40月新高 煤飞色舞行情再现

　　周二沪指小幅低开，早盘在题材股走强的带动下，股指震荡上行。午后盘中一度冲高回落，但煤炭、黄金板块发力，股指很快再次攀升，创出近40个月来新高。

　　截至收盘，沪指报2567.60点，涨34.72点，涨幅1.37%，成交2822亿元；深成指报8693.43点，涨115.53点，涨幅1.35%，成交2497亿元。

　　盘面上，各大板块涨多跌少，黄金板块领涨两市，涨幅近5%。机器人、迪士尼、上海国资改革、高铁概念股表现也十分强势。次新股今日全面回调，跌0.91%，券商、银行等板块获利回吐，位居跌幅榜前列。

　　个股方面，太原重工、万业企业、怡球资源等48只个股涨停。

　　周边市场，亚太地区股市周二盘中走高，日股在周一休市后恢复交易，盘中呈现“补涨”模式，收盘报17407.26点，涨幅0.29%、

　　分析指出，目前A股牛市已经启动，可以更加积极大胆地操作。未来有三条主线、板块值得关注，一是符合经济转型方向的板块、行业，如食品、饮料、旅游、医药等；二是改革受益板块，如金融财税改革、土地改革、国企改革等；三是国家政策支持板块，如高铁、核电、国防军工、环保等。(中国网)

　　A股有望复制7月行情 短线冲击2700点

　　中国人民银行上周五晚间宣布非对称降息，降息存在逻辑上的必要性。一方面，10月份经济金融数据全面低于预期，加重了稳增长和保就业的政策压力；另一方面，上周银行间以及交易所资金市场受同业存款补缴准备金的传闻影响出现剧烈波动，央行祭出降息这一杀手锏标志着常规政策工具的回归，向市场传达了非常明确的稳增长决心，具备强有力的政策信号。

　　招商证券称，此次降息对A股短期行情表现具有十分重要的意义。首先是降息释放出稳增长信号，贷款端利率下调对于实体经济存量债务负担的降低，以及对于房地产领域的刺激将显著降低经济风险。其次，这次降息超市场预期，相当于消除了政策的不确定性，同时又可以让投资者对后续的货币政策调整继续有乐观预期。因此，对市场情绪具有非常正面的作用，也有助于吸引外资再次加大布局。

　　招商证券认为，短期市场极有可能复制7月份行情，上证指数和沪深300短期会快速上涨，上证指数有望冲击2600-2700点一带。

　　在行业配置上，招生证券建议：券商、保险、地产弹性最大，能够有超额收益；强周期板块，如工程机械、钢铁煤炭有色建筑建材等会普涨；高分红低估值的银行、水电、家电等有配置价值，有绝对收益。(证券时报网)

　　外资涌入扫货大蓝筹 最青睐大秦铁路和中国平安

　　根据港交所披露的最新数据，周一“沪股通”交易较上周呈现回暖态势，囤积在香港的国际资本继续按上周的风格对保险、铁路、银行、证券等重点蓝筹股进行持续扫货。除一直进入“扫货”名单的大秦铁路(601006)、中国平安(601318)外，上汽集团(600104)、海螺水泥(600585)非热点板块个股也位居买入金额前列。此外，港资周一对贵州茅台(600519)的买入金额也接近两亿，显示出国际资本的选股偏好确实与市场先前的预期较为一致。经过一周时间的交易，“沪港通”为A股带来持续流入的增量资金，成为现阶段比较明确的利好。

　　“沪股通”成交回暖 “港股通”维持极低交易量

　　港交所昨天傍晚发布的数据显示，“沪股通”周一已用额度为53.5%(61.39亿元)，较上周后几个交易日出现明显回升；“港股通”已用额度仅为1.3%，继续维持极其低迷的地量交易(全天买入成交仅2.96亿人民币，当日卖出金额1.98亿人民币).

　　在此之前，港交所行政总裁李小加在交易所撰写网志表示，“港股通”成交清淡有以下几方面的原因：1。短期套利机会缺失：与2007年提出的“港股直通车”不同，两地市场间巨大的估值差距已不复存在，不少A+H股票的H股甚至已贵过A股；2。内地机构投资者还未来得及进场：包括公募基金、保险公司在内的很多大型内地机构投资者还在等待监管机构公布相关的投资指引；3.50万人民币资产的门槛较高：在今天的A股市场，有相当大部分交易是由持有50万以下资产的投资者进行的，这一门槛未来是否降低，还有待监管当局的综合考虑；4。“港股通”投资标的无小盘股：“沪港通”从大盘指数股开始试点是一个主动的政策选择，主要是为了更有效地进行跨境监管和风险管理。未来“沪港通”标的股票肯定会逐步扩容，但不会因为交投的活跃度而轻率调整。5. 对香港市场的熟悉程度：对于内地投资者来说，香港是一个完全陌生的市场，市场上可供他们了解相关上市公司的研究报告还比较有限，内地投资者熟悉香港市场和“沪港通”的规则都需要时间。

　　数据显示，与“港股通”的清淡成交不同，“沪股通”每天的交易规模是“港股通”的数十倍。虽然交易规模并未达到当初设定的每日额度上限，但通过最近一周的交易来看，“沪港通”事实上带来了外围资金向A股市场的单向流入，对A股市场构成了直接的利好。

　　大秦铁路连续6天被外资扫货青岛海尔新进买入榜

　　港交所的数据显示，11月24日位居“沪股通”买卖榜名单前十名的A股分别是中国平安、大秦铁路、上汽集团、海螺水泥、中国太保、青岛海尔、中信证券、中国人寿、浦发银行以及贵州茅台。其中，大秦铁路与中国平安，持续成为沪港通资金买入量最大的A股。相较上周的买入名单，青岛海尔(600690)属于新近上榜。

　　“港股通”成交清淡，少数“吃螃蟹”者看好哪些个股呢？数据显示，碧桂园(02007)、恒大地产(03333)、上海电气(02727)、中国海洋石油(00883)、国美电器(00493)、神州数码(00861)成为周一净买入量最为靠前的港股。

　　资深分析人士认为，通过一个星期的数据观察，海外资本的选股偏好与此前市场预期的较为一致，主要钟情一些市场形象较好，估值与国际接轨的大盘蓝筹股。而贵州茅台成为买入标的，也显示出“稀缺性”的逻辑还是成立的。该人士认为，“沪港通”目前看起来还非常初期，但未来前景不可限量。巨量的国际资本不断加大对内地大盘股的持有量，这将会对A股指数形成正面的稳定作用，某种程度上还可能缓解市场的波动性。

　　央行降息激活市场信心双重利好助涨多头气势

　　11月21日央行宣布同时下调存贷款基准利率，海通证券分析师姜超认为这标志着降息周期正式展开。据分析，未来随着银行负债从存款向理财的转移，中国居民的储蓄资产假借银行渠道大规模向资本市场配置，无论债市和股市的风险偏好均将提升。“未来将迎来资本市场发展的大时代，也意味着金融泡沫的大时代”。

　　在宽松预期的助威下，周一A股市场高开高走，地产股大面积涨停，券商、保险股拉动指数上涨，利差空间缩小的银行股并未出现明显回落，反而成为一些资金抓紧买入的机会。

　　与宽松预期相伴的，还有机构对“沪港通”寄予的厚望。深圳明达资产董事长刘明达认为，“沪港通”的开通是中国资本市场真正意义上的资本自由流动，对中国资本市场发展意义重大。现在通过“沪港通”，使资本自由流动有一个开始，这只是一个开始，还会有更大的空间。随着中国资本市场的开放，境外的长期的绝对收益的投资者将大量加入，预计这两到三年可能会有两到三万亿人民币的海外投资进来，它会很大程度改善A股的投资者结构，不再像今天这样短线的频繁进出，具有稳定的绝对收益的蓝筹公司，其估值会得到有效的提升。(投资快报)

　　沪港通首周低于预期 机构青睐金融地产股

　　沪港通启动后，市场反应冷淡，恒指表现远逊预期。资金呈现流出下滑态势，好在上周五成交额复升至700亿港元以上，恒指收获上周的唯一一根阳线。据港交所披露数据显示，最近十个交易日披露的权益变动事项较前期披露数据增加87项，至1037项。

　　两地投资者为何“不捧场”？一方面对A股来说，由于前期连续反弹使得市场有回调的意愿，经济持续下行的压力也制约了A股的反弹高度，因此港股投资者观望情绪普遍较浓；另一方面对港股来说，由于沪港两市的制度设计、投资者理念的不同，再加上恒指仍处于下降通道影响，内地投资者也不愿盲目出手。

　　根据港交所披露数据来看，近期海外机构大行对中资股较为谨慎，仅有少量中资板块个股获得机构投资者的青睐。其中银行、证券、农化、地产、建材水泥等板块个股获得机构的大笔增持。

　　券商股除了此前已被机构热捧的中信证券外，另一大型券商海通证券同样获得机构抛来的橄榄枝。港交所数据显示，国际投行摩根大通在此前增持中信证券H股后，近期再度增持中资券商股海通证券H股，该机构于11月13日增持海通证券H股逾689万股，增持完成后持股总数逾1.19亿股，持股占比8.01%。此外，机构贝莱德近期也是大手笔在11月17日增持逾459万股海通证券H股，增持后持股逾1.53亿股，持股占比10.27%。

　　另外，中资金融股中的银行股亦获得机构大行的青睐，据港交所披露数据，瑞银集团前期大笔增持中国光大银行 H股之后，近日再度增持中国民生银行 H股。数据显示，该机构于11月18日增持民生银行H股超1.14亿股，增持后持股逾8.8亿股，持股比例达12.7%。

　　值得注意的是，农化类个股持续获得机构的增持，港交所数据显示，化肥化工大型生产企业中海石油化学成为机构追逐增持的标的之一。数据显示，澳洲联邦银行分别于11月17日、19日两度大笔增持合计1906.2万股中海石油化学H股，增持后持股总数超1.94亿股，持股占比11%，位居大股东之列。

　　由于央行的意外降息，机构瑞银证券认为，央行时隔两年再度启动降息，地产、券商将成为本轮降息中受益最大的板块。2015年初银行信贷将向按揭贷款倾斜，楼市销量回暖，地产股将走出一波上涨行情 。与此同时，机构贝莱德于11月17日增持内地房地产龙头万科企业H股逾278万股，变动后持股逾9430万股，持股占比7.17%。

　　此外，与地产股息息相关的建材水泥股同样获得机构的增持，美银集团于11月17日增持了安徽海螺水泥股份 H股逾178.5万股，增持后持股逾6527万股，持股占比5.02%。(上海证券报)

　　年底机构调研忙 医药等5大板块最热股曝光(附股)

　　临近年底，又到机构大幅调仓时，大资金将转战何方成为市场关注的焦点。买方机构十分繁忙，除了参加各种策略会，跑上市公司进行调研，也是为来年的投资布局在寻找方向。

　　上周有86家上市公司发布投资者关系活动报告，超过15家机构参与调研的上市公司有5家，其中4家涉及医药医疗行业。机构上周调研的热点仍是创业板和中小板公司，占比超过八成。

　　机构调研的背后，往往暗藏一定的投资逻辑。值得注意的是，虽然医药行业整体增速放缓、竞争加剧，部份券商机构仍看好行业为并购整合提供了良机。

　　医药公司最受欢迎

　　11月18日，有30多家机构调研了福安药业 (300194)，有博时、新华、银河、诺德、诺安、上投摩根、交银施罗德、东吴、鹏华等基金公司，也有汇利资产、尚雅投资、上海从容投资等私募基金。

　　同为医药制造业的上海凯宝 (300039)和莱美药业 (300006)也受到众多机构喜爱。针对上海凯宝，嘉实、东方、中海、长安、国海富兰克林、浙商、农银汇理、兴业全球等基金公司参与调研。莱美药业则有博时、鹏华、国泰、东吴、万家、申万菱信、诺德、新华、银河、诺安等基金公司参与调研。此外，阳普医疗 (300030)也获得多家机构热捧。

　　钱景财富表示，医药股一直是机构的心头好，这和其牛股辈出不无关系，截止11月14日，中证细分医药指数50只成份股中，15只个股过去10年涨幅超10倍，其中双鹭药业 (002038)、恒瑞医药 (600276)等5只个股涨幅超20倍。

　　对于医药行业未来的发展前景，正在发行中的中海医药混合基金基金经理郑磊较为乐观。虽然可能会受到一些政策因素的扰动，但国家政府提高民生保障改善医疗体系的长期目标不会改变。医药健康作为一个产值过万亿，而且细分领域和公司差异化极大的行业，永远不会缺乏投资机会。

　　郑磊指出，未来十年医药行业整体仍有望维持15%到20%的快速增长，保持GDP增速的两倍左右将成为常态化。其核心的驱动力在于终端需求持续快速的扩容，而这其中的主要因素在于人口老龄化的长期趋势、用药结构升级、医保从广度向深度的覆盖等三大要素。

　　而医药健康作为一个产值过万亿、细分领域和公司差异化极大的行业，以后仍有望在高基数上继续实现稳定增长。在多重因素的实质推动下，医药健康市场将会出现越来越多的新兴产业 。未来中海医药混合基金将重点关注那些拥有新技术、新模式的公司，在符合产业发展趋势的领域中寻找真正高成长性的公司。

　　可以适当布局调研股

　　除了针对这几家医药行业公司，在软件和信息技术服务业，机构对立思辰 (300010)、新世纪 (002280)、捷顺科技 (002609)、东华软件 (002065)等热情较高。对立思辰，嘉实、中银、建信、汇丰晋信、申万菱信、华宝兴业、博时、九泰、泰达宏利、中邮等基金公司参与调研

　　在计算机、通信和其他电子设备制造业中，受到机构调研的有南洋科技 (002389)、银河电子 (002519)、北京君正 (300223)等10家公司。

　　在专用设备制造业中，富瑞特装 (300228)、楚天科技 (300358)、科林环保 (002499)受到机构偏爱。

　　在接受调研的化学原料和化学制品制造业公司中，华昌化工 (002274)、利尔化学 (002258)、诺普信 (002215)等较受欢迎。

　　申银万国投资顾问谭飞表示，机构投资者的调研路径通常表明了主力资金下一阶段的布局思路，一方面机构投资者不会无的放矢、随意调查一家上市公司，而被调查的公司大多存在利好预期；另一方面，机构投资者一旦在调研中发现某家上市公司的投资亮点后，通常都会择机布局相关上市公司的股票 。因此普通股民可通过上市公司发布的机构调研信息，挖掘后市的潜力品种。投资者可以结合上市公司的调研公告和券商的研报综合考量，如果被调研的上市公司符合在近期获得多家券商的正面评估、交易量稳步放大、流通盘较小、在二级市场中持续出现机构席位买入记录且三季报披露的机构持股比例偏低等条件，那么投资者可以适度加以布局。(投资快报)

　　降息首日地产券商涨停潮 建议关注新五朵金花

　　两市成交近6000亿元刷出天量建议关注房地产、券商、电力、保险、建筑等新“五朵金花”

　　在央行降息利好消息带动下， 昨天沪指高开高走，盘中一度涨逾2%，不断刷新自2011年11月以来的三年新高，两市成交额近6000亿元，刷出了天量。

　　其中，受益最大的券商股、地产股现涨停潮，券商股平均涨幅超7%，而地产股则吸引了最多的资金流入。

　　昨天的大涨，使得市场之前较为担心的量能问题得到较好的解决，而今天则是新股申购最后一天，因此市场人士对今天的走势也颇为乐观，并且建议投资者关注房地产、券商、电力、保险、建筑等新“五朵金花”。

　　受上周末央行降息消息刺激，昨天沪深两市早盘大幅跳空高开，随后在地产和券商两板块齐发力情况下继续向上发起攻击，午后煤炭、保险更是接力而上，导致指数大涨逾2%。

　　板块方面，证券、房地产开发、保险、有色金属、煤炭、钢铁、汽车七大权重板块领涨，尤其地产和券商板块出现涨停潮，广发证券和嘉凯城更是一字涨停引爆两板块。

　　超70亿资金流入沪深两市

　　房地产开发、建筑装饰、证券、有色金属、钢铁、煤炭、专用设备、保险八大板块指数大幅流入，成为全日资金集中流入板块，尤其是房地产开发板块，资金流入为全部板块之最，净流入额达到34亿元，而资金净流入第二名的建筑装饰板块流入额仅有16亿元，其他流入额超过十亿的板块有房地产开发，建筑装饰，证券和有色板块。

　　截至收盘沪市单边净流入资金超过50亿，深市单边净流入资金超过20亿，主力资金大举流入做多释放了积极信号。

　　虽然大盘创3年新高，但盘中主板市场大幅度飙升，而创业板指数却弱势盘整甚至还一度下跌。分析普遍认为，在蓝筹股分流小市值个股资金、市场风格大转变下，投资者应顺应这一趋势，对涨幅巨大、不符合高成长、技术破位与主力出逃的小盘股，应立即调仓换股。

　　中信证券指出，昨天市场已经释放了三大信号，投资者须注意市场风格已经持续向蓝筹股切换。其中，昨天早盘大盘量能惊人的达到2065亿，如此巨额的成交量说明有场外资金大举入场。这些场外资金更看重主板低估值的权重股；其次，仅中信证券早盘便有82亿元的巨额成交量，说明当前市场不差钱，央行降息更让市场对流动性宽裕产生了强烈预期，大象起舞具备了最起码的资金条件；再次，目前大盘巨量创新高，且已运行到2011年11月重压力位的2536点，一旦蓝筹股巨量引领股指冲高，大盘后市反弹空间仍将较大。

　　建议：

　　关注新五朵金花

　　中信证券分析人士陈慕林认为，昨天大涨，使得市场之前较为担心的量能问题得到较好的解决，今天是新股申购最后一天，走势可能仍会是大涨。

　　多家券商分析报告指出，近期行情的关键就是政策受益，短期市场的炒作将围绕房地产、券商、电力、保险、建筑等产业展开，有定义为新“五朵金花”的趋势，其中，降息对电力板块产生的正面影响主要体现在财务费用的降低。

　　降息影响之

　　券商股

　　整体涨逾7% 后周期特性或再助涨

　　昨天招商证券等多股涨停，券商行业平均涨幅超过7%，领涨两市。数据显示，自今年7月28日大盘大涨2.41%、被很多分析确认“牛市已来”以来，A股20只券商股全部跑赢大盘，领涨股国元证券和兴业证券涨幅均超90%。

　　尽管有人担心券商股的持续上涨动力，但大多数分析人士认为，此轮券商补涨行情是在前三季度业绩释放后才出现的，这表明市场开始逐渐认可券商股业务创新和经营模式的改善，因此，在年底各项具体政策落地后，券商新业务如新三板 、资产证券化等真正进入可操作阶段，盈利结构进一步优化后，市场将更加认可券商股的成长性。

　　方正证券预计券商行业2014年业绩增速超60%，2015年业绩也将实现高速增长，强烈看好行业。

　　中信证券最新分析报告中指出，市场在反转初期，券商股只是跟涨；当市场上涨到一定幅度，日均交易额上了一个台阶，券商股则往往展现出一波非常猛烈的上涨。后周期的时间大概为1~2个月。券商股将表现出很强的后周期特性，后面将有一波猛涨的走势。

　　影子股备受关注

　　值得投资者注意的是，部分控股、参股券商的上市公司的价格表现也较为明显。以控股中山证券 、参股东莞证券的锦龙股份为例，自7月1日以来，该公司股价已累计上涨达46.48%。持股券商比例最高的是锦龙股份，公司控股中山证券的同时还参股东莞证券。此外，东北证券第一大股东亚泰集团对东北证券的持股比例为30.71%，城投控股则为西部证券二股东。

　　降息影响之

　　钢铁有色股

　　大幅走强但后市投资价值有限

　　昨日金属板块指数涨逾2.7%，其中受国际镍价、锌价上涨的促进，驰宏锌锗涨停。钢铁板块指数则大涨2.14%。除降息利好，有色板块大涨主要是因为近期国际有色矿产价格大幅反弹。其中，国际镍价一个月反弹了20%；同期国际黄金价格从四年半低点连续反弹了三周，带动贵金属价格全线上涨。但广东省黄金公司田鹏飞等业内人士认为，除了镍价等个别品种反弹属于可持续状态，多数金属、贵金属近期走势属于超跌后的反弹，难以持续。

　　钢铁股上涨则部分来源于近期钢铁行业出现了局部回暖迹象。不过，我的钢铁网冼少娟认为，钢铁业产能过剩局面仍将延续，明年新的环境保护政策将被落实，容易增加钢铁企业成本。为此，中投证券投资顾问陈伟元认为，多数钢铁上市公司不具中线投资价值，钢铁、有色板块与降息的实际关联度有限，后市投资价值有限。(井楠)

　　降息影响之

　　地产股

　　13只房股涨停年度总价地王拍出

　　昨日，地产股受此降息巨大利好提振，日内涨幅达3.71%，13只地产股票涨停，其中不乏保利地产 、招商地产等大盘股，万科A涨幅也达8.32%。港股内房股也跟随大涨。受惠于万达上市传言，万达酒店发展涨幅一度接近90%，收盘时涨幅仍接近70%。而合景泰富、融创中国、雅居乐地产 、世茂房地产 、碧桂园 、中海外等多个股票涨幅均超过10%。

　　传住建部拟出台回购商品房意见

　　昨日还传出市场消息，针对地方政府收购商品房具体操作问题，住建部拟出台收购商品房用于保障性住房指导意见，具体对地方政府回购或回租普通商品房分类做出具体要求。业内人士称，指导意见有助于加速推进地方收购商品房，将有一千亿棚改安置需求释放。受此提振，昨日保障房板块涨幅达3.82%，华发股份 、首开股份和亚泰集团涨停。

　　土地市场也传捷报。昨日，备受关注的全国年度总价地王—红云涂料厂巨无霸地块，被越秀地产以64.5亿元的起拍价夺得，折合楼面地价1.4万元/平方米。中原地产数据显示，20大标杆房企在11月份前23天的拿地额度已达270亿元，为近8月以来最高。

　　方正证券最新研报预计，重点城市房地产销售11月较10月环比增长12%，12月较11月仍将有15%左右的增长。同时，去库存及稳增长组合拳有望进一步出台。

　　方正证券研报认为，将维持地产行业看好评级。并重点看好新房代理销售及新房电商这类去库存受益股及低估值股票。

　　地产行业维持看好

　　中金公司认为，降息是一个更加明确放松周期的开始，未来相当长时间内市场面临的是相对宽松货币政策，同时各项改革持续推进，这样的环境将进一步利好房地产板块。

　　不过，中原地产首席分析师张大伟认为，依然不能过分乐观，降息对房价的推涨作用或不及预期，“接近年底，本来银行的额度就相对紧张，且本次央行降息是非对称性的。购房者实际能够享受多少利率的优惠还要看后续的额度。如果额度不足，银行很可能用提高放贷利率来弥补利润。具体房价能上涨到什么幅度，主要还要看后续是否会有继续的信贷额度宽松。”(广州日报)