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国企混改之海螺篇-海螺水泥近期放量滞胀分析

更新日期: 2016年12月30日 来源: 万隆证券 【字体:

    分析之前先说下海螺系内部股权机构: 海创集团:香港上市,也称海螺创业,是海螺系员工持股改革的产物,目前控股为海螺集团管理层。 海螺集团:国有控股企业,安徽省国资委占51%,海创集团占49%。 海螺集团产业:上市企业 海螺水泥 海螺型材 参股其他公司 旅游地产酒店等其它产业 此次国企混改主要目的是理清国有资本及管理层资本的股权关系,进一步激励持股员工,做大做强企业,同时使国有资本获得最大收益,此外,国资控股退出一般竞争性行业,也是此次混改目的之一,详细情况海螺创业在去年12月份复盘之后的公告中有过说明。

    按照公告中的提示,海螺系改革后将变成这样的格局: 海螺创业控股海螺水泥,海螺型材,安徽省投集团(代表国资委)参股海螺水泥,海螺型材,其它产业可能会协商处理,可能会注入海螺型材,从而实现海螺集团总体上市,海螺集团这一称呼可能消失。 目前状况,省国资控股海螺集团所有资产,海创参股,但海创目前除了参股海螺集团手中海螺水泥的股份之外,直接由5%作业的海螺水泥股份,折算下来,从股份上讲海螺创业已经控股海螺水泥,但从控股权利上来讲目前还没有控股权,虽然管理层都是一帮人,但至少形式上来说是这样的。海螺型材虽然海创微直接参股,但是海螺型材体量很小,稍微增持即可控股,所以目前看从利益上来说,海螺混改主要牵涉到的是海螺水泥。按照此次改革目的,虽然具体细则尚未确定,但很有可能是海螺创业要收购海螺集团部分资产,从而实现对集团资产(两家上市公司,几家参股企业)的控股,实现混改目的。

    因此,再形式未明,细则未出的情况下,大体量的海螺水泥股价上涨不符合目前海创集团(管理层)的利益,因此股价短期还会徘徊。回头分析下近期海螺水泥放量滞胀,盘中屡屡出现大额买单卖单,很可能是海床和海螺在对倒,理论上讲股东大额交易可以在非二级市场交易,但这样要出公告,且有处置国有资产不当,国有资产低估等嫌疑,所以最好的形式就是在二级市场交易,实现两者股份结构变化,这样就消除了外界猜测的嫌疑,且在本质上实现了混改股权的调整。目前两者其实管理层是一拨人,左手倒右手,股价不涨,再正常不过了。混改细则确定出台后,盘面停牌复牌后才可能实现补涨。

    以上仅为个人分析及猜测,不代表真实情况,对于投资者仅提供参考,不具备指导意义,当然了解或者分析不到的地方,各位股民可以提出来,共同探讨。希望混改完成,股市大涨,各方利益最大化。 近期大额成交,卖单多,买单少,吸引跟风盘进来,股价保持平稳,符合各方利益。双方对倒完成后可能有大跌调整,等待停牌。复牌后上涨。

 

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