买入价︰28.5 元

　　目标价：31 元

　　止蚀位：27.4 元

　　海螺水泥(914)受惠产品销量和销售价格上升，以及投资收益按年增长，截至今年 6 月底止上半年，集团纯利大增 100.6%至 67.39 亿元(人民币，下同)，收入按年增加 33.1%至 319.08 亿元，毛利增加 37.7%至 98.9 亿元，产品综合毛利率上升 2.26 个百分点至32.97%；每股盈利 1.27 元。集团透过建设和併购增加产能，期末熟料产能 2.44 亿吨，水泥产能 3.33 亿吨，骨料产能 2,490 万吨。于今年上半年，有 7 台水泥磨相继建成投产。期内，水泥和熟料合计淨销量增长 4.6%至 1.34 亿吨。

　　集团的市场主要集中在东部及中部区域，销售金额同比分别上升 44.70% 和32.52%；西部区域的销售金额增长 39.39%，主要受惠于需求回暖和季节性因素；南部区域虽然销售下降，但价格仍有提升，销售金额上升 14.28%，整体表现不俗。海外发展方面，集团积极推进海外项目建设，印尼孔雀港粉磨站二期工程顺利建成投产，印尼北苏拉威西海螺水泥有限公司、柬埔寨马德望海螺水泥有限公司进入施工高峰期，老挝琅勃拉邦海螺水泥有限公司等项目工程建设稳步推进，俄罗斯伏尔加、老挝万象、缅甸曼德勒等项目前期工作正在有序推进。