南华金融:前景广阔 投资荐华润水泥控股
集团主要从事水泥及混凝土的生产和销售。去年首三季水泥及熟料价格上升,加上毛利率改善,纯利按年升52%至32.6亿港元。
有报导称中国政府去年底已批准总投资额达10万亿元人民币(下同)共400个基础建设项目,大部分将今明两年内开工,其中今年投资达7万亿元,涉300个计划,庞大的基建投资将持续为水泥需求增长带来支持。
国家发改委继续解决水泥行业产能过剩问题,并且随着环保标准的日趋严格,环保部继早前公布水泥污染物新排放标准后,亦拟将惩罚性电价扩展至水泥行业,中小型和生产设备较为落后的产商将被淘汰,提高行业产能利用率,为集团经营创造更为良好的经营条件。
据彭博综合预测,华润水泥2013年至2016年每股盈利年均复合增长12.2%,2015年预测市盈率为7倍。
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