摩通升润泥(01313.HK)目标价至5.1元 中期盈利增长强劲
格隆汇7日讯,摩根大通发表报告,认为华润水泥(01313.HK) 上半年纯利增超过500%,主要受到产品平均价格上升及汇兑收益带动,中期派息每股11.5仙成为亮点。公司净借贷相对平稳,约7.5亿元的派息来自公司现金流,加上资本开支放慢,相信下半年能维持相若的派息,全年股息率约4%,在基础材料行业中最高,评级“增持”目标价由4.7元上调至5.1元。华润水泥现报4.93港元,涨0.24港元或5.12%。
报告指出,上半年公司销量下跌3.7%,但产品平均价上升23%,第二季每吨水泥毛利维持在88元的高位。该行又指出,南中国水泥需求跑赢全国,当全国平均需求放缓约1%的时候,南中国增长仍有约5%或以上,主要受到区内工程活跃带动。
该行上调润泥2017-2018年盈利预测分别约8%及21%至30亿及28.5亿元,同时上调每吨水泥毛利至82元及78元。
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