瑞信:华润水泥评级升至跑赢大市 目标价上调至7.5元
瑞信发表报告表示,华润水泥(01313)公布2017年纯利同比上升173%至36亿元,较该行原预期高10%,主要由于平均售价及每吨毛利高于预期所致,公司宣派每股末期息0.155元,连同中期息每股0.115元,全年派息比率达49%。
该行表示,上调对华润水泥2018及2019年平均售价预测各19%及23%,以反映对华南地区水泥行业前景乐观,并将华润水泥投资评级,由“中性”升至“跑赢大市”,将目标价由5.4元升至7.5元,此相当预测今明两年市盈率各14倍及10倍。
瑞信认为,华南地区新增产能状况即将结束,市场忧虑的负面影响将会消除,加上基建及房地产建设活动展望稳健,以及受大湾区发展支持,该行预计供求关系将改善,有助于支持华润水泥盈利。
截至3月12日10:28,华润水泥涨3.56%,报6.11港元。
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