中国建材:行业上升周期中有最高的利润弹性,2018年的水泥股首选
同样也是华东水泥价格强势的主要受惠者。
利息覆盖率较低,导致营运杠杆率较高。由于净负债/权益 >200%,公司2017年EBITDA利息覆盖率处于2.7倍的低水平。因此,中国建材在行业上升周期中的利润弹性最高。我们预计,水泥业务的吨毛利每增加1元人民币,2018年税后利润(扣除非控制性权益前)将增加2.45%(对比
在华东地区的定价权越来越大。根据相关数据,若以在华东地区的熟料产能计算,
上调2017/2018年每股盈利预测。根据最新水泥价格走势,我们将公司2017年/ 2018年吨毛利预测上调2元/5元人民币。我们将2017年/2018年经常性每股盈利预测上调4.4%/ 12.7%。
有关减债的资本操作将带来更多上升空间。我们预计中国建材和中材股份的合并将于2018年第一季完成。中材股份现时拥有五个A股上市平台:
凡本网注明“来源:数字水泥网”的所有文字、图片和音视频稿件,版权均为“数字水泥网”独家所有,任何媒体、网站或个人在转载使用时必须注明“来源:数字水泥网”。违反者本网将依法追究责任。
本网转载并注明其他来源的稿件,是本着为读者传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。其他媒体、网站或个人从本网转载使用时,必须保留本网注明的稿件来源,禁止擅自篡改稿件来源,并自负版权等法律责任。违反者本网也将依法追究责任。
如本网转载稿涉及版权等问题,请作者在两周内尽快来电或来函联系。
热门排行
- 【银河国际】中国建材 [3323.HK] -…
- 中国建材 巨人起航
- 借水泥复苏东风 中国建材(03323)…
- 中国建材:行业上升周期中有最高的…
- 中国建材 事件点评:两材合并望落…
- 中国建材 1H15净利低于预期
- 中国建材 平均售价进一步上涨;201…
- 中国建材:担忧减少,惊喜增多
- 里昂:升中国建材目标价至7元 但仍…
- 野村:中国建材(03323)季绩超预期 …
- 国君建材:中国建材业绩超预期 行…
- 中国建材 水泥巨人
- 麦格理:若合并成事 料中国建材(03…
- 富瑞:合并令中建材(03323)估值上…
- 中国建材 估值合理但留意盈利的负…
- 连敬涵:中建材(03323)成交配合创1…
- 水泥价反弹 中建材看高一线
- 韦君:需求看涨 中建材博反弹
- 中国建材:降至减持评级,目标价3.…
- 摩通:降中国建材至减持评级 目标…
- 中国建材 首季度低于预期
- 中国建材一季报再次令投资者失望:…
- 中国建材降卖出评级,目标价3.7港元
- 中国建材 16年业绩低于预期,但17…
- 大行对中国建材(03323.HK)最新评级…
- 中国建材 2016年第四季有复苏迹象…
- 德银:中国建材(03323)现金流持续…
- 中国建材 “买时间”以解决高利息…
- 中国建材(3323):从供给到需求的…
- 受惠行业进入旺季,中建材价低可吼